TIGblogs - Dennis Dames

The IMF report on The Bahamas:
The Nassau, Guardian Editorial -
Nassau, Bahamas:

In his essay on, 'The Principles of Population,' the political economist, Thomas Malthus attributed the decline in living standards in nineteenth century England, to the rapid growth in population outstripping the growth in food production.

His grim observation that mankind was doomed if the trend continued, was discredited years later when further research on the matter revealed that Malthus failed to take account of technological change, which dramatically increased food production.

Echoes of the Malthusian doctrine seem to be reflected in the predictions on the economy of The Bahamas contained in the most recent World Economic Report (WEO), produced by the International Monetary Fund (IMF). In the report, the fund observes correctly that The Bahamas is an extremely vulnerable economy because it is small, overly-dependent on imports (particularly for food and oil) and its relatively limited foreign reserves could easily be depleted if there is a dramatic increase, of about twenty percent, in the prices of food and oil.

That outlook is given against the background of current global economic conditions which are placing upward pressures on food and oil prices everywhere, including The Bahamas, where the price of a gallon of gas is approaching $6.00 in New Providence and around $7.00 in the Family Islands.

Over the years, the IMF and other international agencies have demonstrated a curious bias against The Bahamas, since this country does not always follow the crowd by adopting, without reservation or modification, the conventional public policies and programs developed by and sometimes imposed on developing countries by the multilateral institutions.

The Bahamas is one of the few countries in the Americas and the Caribbean that has avoided being placed in an IMF assistance program and that position has given it some degree of independence in its national policy development; a position that seems to upset some of the IMF technicians who appear more than eager to seize upon any opportunity to predict dire consequences for the local economy.

In this instance, The IMF assumptions regarding the enormous loss in the country's foreign exchange reserves as a result of higher food and oil prices, would seem to ignore the other dynamics at play in the local economy.

To begin with, all imports (not just food and oil) are ultimately paid from the country's foreign reserves and therefore it is the total value of the imports as opposed to the increases in two items that ought to be up for consideration. Moreover, the level of imports into The Bahamas is directly proportional to the amount of credit extended in the economy.

If the IMF technicians had consulted the latest monthly report of the Central Bank for May 2008, they would have discovered that overall credit expansion was down by more than a half, and that private sector credit growth had declined by about 9 percent. Even the government's deficit over the past three quarters had receded by approximately 30 percent, which means less credit demand on the system from the public sector.

The bank's report also noted that the US dollar, to which the Bahamian dollar is pegged, had depreciated by more than 9 percent against the euro, implying some potential for increased tourist arrivals from Europe. Taken together, the changes in other variables in the economic equation could quite possibly overcome the predicted fallout from rising food and oil prices.

If all the factors affecting the country's level of foreign currency reserves were taken into account, inclusive of automatic adjustment mechanisms, its quite likely that the overly pessimistic outlook and the predictions of gloom and doom by the IMF, could have been modified and the Malthusian mistake could have been avoided.

المال دوليّة نقديّة (صندوق النقد الدوليّ) - عالم دلائل مستقبليّة اقتصاديّة ([ويو]) تقرير على باهاماس
Automatically translated into Arabic thanks to WorldLingo
يفيد الصندوق النقد الدوليّ على باهاماس:
[نسّو], حارسة افتتاحيّة -
[نسّو], باهاماس:

في تجربته فوق, "نسب المبادئ الالسّكان," الإقتصادية سياسيّة, توماس [ملثوس] الانحدار في معايير حيّة في قرن تاسع عشر إنكلترا, إلى الحالة نموّ سريعة في السّكان [أوتستريب] الحالة نموّ في طعام إنتاج.

بطاقته مقيتة أنّ حكمت جنس بشريّ كان إن الاتّجاه يستمرّ, كان شوّهت سنون فيما بعد عندما بحث بعيد على الأمر كشف أنّ [ملثوس] [فيلد] أن [تك كّوونت وف] تغير تكنولوجيّة, أيّ بشكل مثير زاد طعام إنتاج.

يبدو صدى من [ملثوسن] مذهب أن يكون عكست في التنبّؤات على الاقتصاد من باهاماس يحتوى في الأخيرة عالم تقرير اقتصاديّة أكثر ([ويو]), ينتج بالمال دوليّة نقديّة (صندوق النقد الدوليّ). في التقرير, يلاحظ المال بشكل صحيح أنّ باهاماس اقتصاد حصينة جدّا لأنّ هو يكون صغيرة, [أفرل-دبندنت] على إستيراد (بشكل خاصّ لطعام وزيت) واحتياطياته محدودة أجنبيّة نسبيّا استطاع بسهولة كنت استنفدت إن هناك يكون زيادة مثيرة, من حوالي عشرون نسبة مئويّة, في السعرات من طعام وزيت.

أنّ أعطيت منظرة [أغينست ث بكغرووند وف] وضع اقتصاديّ حاليّة شاملة أيّ يكون يضع ضغوط صاعدة على طعام وسعر النفط في كلّ مكان, بما في ذلك باهاماس, حيث السعر من جالون الغاز يكون يقارب $6.00 في عناية إلهيّة جديدة وحوالي $7.00 في الأسرة جزائر.

على السنون, قد عرض الصندوق النقد الدوليّ وأخرى وكالات دوليّة إنحراف فضوليّة ضدّ باهاماس, بما أنّ هذا بلد لا دائما يتبع الحشد ب يتبنّى, دون تحفظ أو تعديل, التقليديّة [بوبليك بوليسي] وبرنامج يطوّر جانبا وأحيانا يفرض على [دفلوب كونتري] بالمؤسسات متعدّد أطراف.

باهاماس واحدة من ال قليل من بلاد في [أمريكس] [كريبّن] أنّ قد تفادى يكون يوضع في صندوق النقد الدوليّ مساندة برنامج وأنّ موقعة قد أعطى هو بعض درجة الاستقلال في [بوليسي دفلوبمنت] ه وطنيّة; موقعة أنّ يبدو أن يخلّ بعض من الصندوق النقد الدوليّ فنون الذي يظهر أكثر من توّاقة أن على قبض على أيّ فرصة أن يتنبّأ نتيجات رهيبة للاقتصاد محلّية.

[إين ثيس ينستنس], الصندوق النقد الدوليّ بدا افتراضات بخصوص الخسارة ضخمة في البلاد أجنبيّة تبادل احتياطيات نتيجة [هيغر] طعام وسعر النفط, أن يتجاهل الأخرى علم حركة في لعبة في الاقتصاد محلّية.

أن يبدأ مع, يستورد كلّ (لا صحيحة طعام وزيت) أخيرا بمقابل من البلاد احتياطيات أجنبيّة ولذلك هو القيمة إجماليّة من الإستيراد [أس وبّوسد تو] الزيادات في اثنان مواد أنّ ينبغي أن يكون فوق لإعتبار. فضلا عن ذلك, المستوى الإستيراد داخل باهاماس مباشرة متناسبة إلى المبلغة الاعتماد يمدّد في الاقتصاد.

إن الصندوق النقد الدوليّ فنّيّ كانوا قد استشاروا التقرير متأخّرة شهريّة من البنك مركزيّ لشهر ماي 2008, اكتشف هم أنّ [كرديت إكسبنسون] إجماليّة كان إلى أسفل بأكثر من نصف, وأنّ [بريفت سكتور] اعتماد حالة نموّ كان قد انخفض ب حوالي 9 نسبة مئويّة. حتّى الحكومة كان عجز على السابقة [ثر قورترس] قد تراجع ب تقريبا 30 نسبة مئويّة, أيّ يعني أقلّ اعتماد طلب على النظامة من الالقطاع العامّ.

البنك لاحظ تقرير أيضا أنّ ال [أوس دولّر], إلى أيّ ال [بهمين دولّر] يكون ثبتت, كان قد بخس بأكثر من 9 نسبة مئويّة ضدّ الأوروبيّة, يتضمّن بعض إحتمال ل يزاد وصولات سياحيّة من أوروبا. يأخذ معا, التغيرات في أخرى متغيرات في المعادلة اقتصاديّة استطاع الى حدّ بعيد من المحتمل قهرت ال يتنبّأ سقط من يرتفع طعام وسعر النفط.

إن [ألّ ث] عاملات يأثر البلد مستوى من [فورين كرّنسي] احتياطيات كان [تك ينتو كّوونت], شاملة من آليّة تعديل آلية, ه الى حدّ بعيد مرجّحة أنّ المنظرة متشائمة [أفرلي] والتنبّؤات من ظلام وحتف بالصندوق النقد الدوليّ, استطاع يتلقّى يكون عدّلت [ملثوسن] غلطة استطاع يتلقّى يكون تفاديت.